記憶體族群在缺貨預期下，股價是否還有上漲空間？

Question

Accepted Answer

記憶體族群在缺貨預期下，股價具備中長線的上漲動能。

南亞科第二季 EPS 14.66 元創下單季歷史新高，總經理李培瑛預期記憶體供需失衡、嚴重缺貨的情況將持續數季以上，瑞銀報告亦預期第三、四季記憶體價格將持續上漲，均指向記憶體產業的中長線看漲趨勢。
供需失衡推升價格，支撐股價表現。

記憶體產業的結構性缺貨預期，是推動股價上漲的核心動能。南亞科總經理李培瑛明確指出，市場正經歷嚴重的供需失衡，預計此狀況將延續數季，這意味著供給端的成長速度遠不及需求端的擴張。瑞銀的最新報告亦佐證此觀點，預期第三季與第四季的記憶體價格將持續攀升。這種價格上漲的預期，直接反映在產業龍頭的獲利表現上，例如南亞科第二季 EPS 衝破歷史紀錄，達到 14.66 元，顯示企業已能有效將市場的漲價壓力轉化為營收與獲利。
產業景氣循環與技術迭代，形塑長期成長曲線。

儘管記憶體產業存在景氣循環的特性，但現階段的缺貨預期，特別是來自 AI 應用、高效能運算等新興領域的需求增長，可能正在改變傳統的循環模式。長期來看，記憶體技術的持續迭代，如更高密度的 DRAM 和更快速的 NAND Flash，將不斷開創新的應用場景與市場空間。這使得記憶體族群不僅受惠於短期的供需結構，更蘊藏著因技術進步而帶來的結構性成長潛力。因此，即使短期市場波動，中長線的成長空間依然值得期待。

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