記憶體缺貨預計持續 2-3 年，對科技巨頭的 AI 佈局有何實質影響？

Question

Accepted Answer

記憶體短缺將至少延續兩至三年，深刻影響科技巨頭的 AI 佈局

摩根士丹利預計，本輪記憶體短缺將至少持續兩至三年，甚至可能更長，這對正積極擴張人工智慧（AI）基礎設施的科技巨頭構成實質性影響。AI 基礎設施的建設是推動記憶體需求成長的主要動力，其中 DRAM 晶片已成為關鍵發展瓶頸。為維持其 AI 運算能力的持續擴張，科技巨頭們願意支付顯著溢價，這意味著 AI 專案的成本將因記憶體價格的上漲而水漲船高。
AI 基礎設施瓶頸：DRAM 供需失衡加劇

目前，DRAM 晶片已成為 AI 基礎設施建設中的主要發展瓶頸。市場需求以遠超供給的速度成長，導致供需嚴重失衡。摩根士丹利預估，DRAM 價格在今年 5 月與 8 月將分別年增 40% 和 15%，這反映了市場對記憶體價格持續攀升的預期。這種價格上漲壓力直接影響了科技巨頭在 AI 領域的投入成本，迫使其重新評估其 AI 佈局的財務可行性與擴張速度。
供給端限制：產能與設備供應雙重挑戰

限制記憶體晶片供給增長的關鍵障礙並非廠商的投資意願，而是物理層面的硬性約束。其中，無塵室產能的不足以及荷蘭艾司摩爾（ASML）EUV（極紫外光）微影機的供應受限，是阻礙記憶體廠商大規模擴產的兩大主要因素。這些實體瓶頸的長期性，使得即使廠商有意願增加產能，也難以在短期內實現。這進一步支撐了記憶體行業進入一個「更長久、更高峰」的獲利週期，但也加劇了供需緊張的局面。
成本壓力與獲利預期：科技巨頭的 AI 佈局成本考量

記憶體價格的上漲，尤其是在 AI 應用領域對高性能記憶體需求旺盛的背景下，將顯著提升科技巨頭在 AI 佈局上的整體成本。摩根士丹利預測，DRAM 價格的持續攀升將為記憶體製造商帶來更高的獲利。例如，該機構已大幅上調美光科技（MU-US）與 Sandisk Corporation（SNDK-US）的目標價，並預計美光 2026 與 2027 財年的每股獲利（EPS）預測將分別上調 4% 和 48%；SanDisk 則分別獲得 12% 和 24% 的調升。儘管科技巨頭願意為維持 AI 算力支付溢價，但持續的記憶體短缺和價格上漲，無疑會增加其 AI 研發和基礎設施建置的財務負擔，可能影響其長期的 AI 發展戰略與資源分配。

閱讀紀錄

隱藏 →

此記錄會在頁面關閉後消失

記憶體缺貨預計持續 2-3 年，對科技巨頭的 AI 佈局有何實質影響？

Loading

你覺得這篇文章有幫助嗎？

有幫助

沒幫助

回報問題

1

0

0

分享給好友