輝達、美光、AMD 等AI晶片巨頭股價重挫，原因是什麼？

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AI 晶片巨頭股價重挫，源於對成長預期與宏觀經濟風險的雙重擔憂

輝達 (NVDA-US)、美光 (MU-US)、AMD (AMD-US) 等 AI 晶片巨頭近期股價大幅修正，主因在於市場對於 AI 業務成長的預期未能完全滿足，加上美國就業數據強勁引發的降息預期延後擔憂，兩者共同作用下引發了資金從高估值科技股的撤離。
博通財報引發的成長預期落差

市場賣壓自週四開始浮現，起因於博通 (AVGO-US) 公布的最新財報。儘管博通的整體業績超出市場預期，但其關鍵的客製化 AI 晶片業務成長幅度，並未達到投資人此前極高的期望。這種成長預期的落差，立即引發了市場對整個 AI 概念股的獲利了結潮。例如，博通股價在兩個交易日內累計跌幅接近 20%，而輝達 (NVDA-US) 股價重挫約 6%，市值蒸發超過 3,000 億美元；美光 (MU-US) 狂瀉 13%，市值縮水約 1,500 億美元；AMD (AMD-US) 亦崩跌近 11%。
宏觀經濟數據打擊降息預期

除了個別公司財報的影響，近期美國 5 月就業數據的意外強勁，也對市場情緒造成了顯著打擊。強勁的就業數據，讓投資人擔憂美國聯準會 (Fed) 將可能延後降息的時程，甚至不排除重新審視升息的可能性。貨幣政策的緊縮預期升溫，通常會對以成長前景為重的科技股估值構成壓力，尤其是在此前市場已普遍預期將迎來降息環境的背景下。
半導體類股的超漲與獲利了結

從產業整體角度觀察，費城半導體指數 (SOX) 在此波修正中重挫 10.3%，創下自 2020 年 3 月以來最大單日跌幅。此前，該指數剛創下歷史新高，顯示半導體類股在短期內累積了可觀的漲幅，處於極度超買的狀態。富國銀行股票策略師 Ohsung Kwon 指出，半導體類股此前已累積了相當程度的漲幅，出現大幅獲利了結是意料之中，這更像是過熱後的正常降溫，而非產業景氣的根本性反轉。這波賣壓主要集中在 AI 與半導體類股，標普 500 指數也因此終結了連續 9 週的漲勢。

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