輝達GTC大會聚焦AI算力，但市場忽略了哪個關鍵零組件的潛力？

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市場低估光學互連技術，將是AI算力突破瓶頸的關鍵

儘管輝達（Nvidia）即將舉行的GTC大會聚焦於下一代AI晶片架構，但市場普遍忽略了光學互連技術的巨大潛力。這項技術能夠解決現有AI工作負載日益增長的傳輸瓶頸，預計將推動光學互連市場規模在2030年成長至730億美元，較現狀擴大三倍。
光學互連技術解決GPU集群通訊瓶頸

光學互連技術的核心價值在於實現GPU集群之間的高效通訊，這對於處理日益龐大的AI運算需求至關重要。傳統的銅導體傳輸已難以滿足AI工作負載的擴張，例如輝達（Nvidia）與博通（Broadcom）等領導廠商的算力升級，正迫使光學互連技術加速演進。分析師預期，輝達將率先採用「共同封裝光學」（Co-Packaged Optics, CPO）技術，將光速連網能力直接整合至處理器，取代現有的銅基伺服器背板，這標誌著AI基礎設施的一大變革。
邁威爾與Macom為純粹受惠者，具備成長動能

雖然輝達與博通等大型科技公司正積極將光學技術納入其產品組合，但邁威爾（Marvell）與Macom被視為在此趨勢下更純粹的受益者。邁威爾不僅具備先進的光學技術，更擁有客製化晶片設計的優勢，且其本益比（P/E ratio）約為23倍，顯示出相對合理的評價。Macom則在光感測器與雷射等關鍵零組件領域的布局，目前市場可能低估了其價值，同時該公司展現出高品質的獲利能力。
Lumentum與Coherent的長期潛力與評價考量

輝達已與Lumentum和Coherent簽署多年協議，採購先進的雷射與光學網路產品，這兩家公司預計在本月底納入S&P 500指數。儘管兩家公司今年股價已大幅上漲，但因評價面臨較高壓力，分析師給予「中立」評等。然而，隨著市場擴張，其獲利能力仍有上修空間，例如預期Lumentum到2028年的每股盈餘（EPS）將顯著超越華爾街的共識預期。光纖通訊展覽會（OFC）與GTC大會的同步舉行，預期將帶來更多關於光學雷射及CPO採用的討論。

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