透過海外債券籌資，對南山人壽的資本策略有何助益？

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南山人壽透過海外次順位債券強化資本結構，展現其在國際資本市場的籌資能力與信用深度

南山人壽透過其新加坡子公司Nanshan Life Pte. Ltd.成功發行3.33億美元次順位資本債券，不僅是該公司第三檔海外債券，更是台灣保險業在遵循TIS與IFRS 17新制後的首檔海外次順位資本債券。此舉成功吸引國際投資人熱烈參與，訂單簿累積超過13億美元，超額認購逾4倍，發行收益率為6.865%，債券評級達標普BBB+，充分彰顯了其資本策略的有效性以及國際市場對其信用狀況的高度認可。
拓展國際籌資管道，優化資本結構

本次3.33億美元的次順位資本債券發行，年期長達15.5年且前10.5年不可贖回，顯示南山人壽積極尋求長期穩定的資本來源，以支持其業務發展與風險承擔能力。透過海外發債，南山人壽得以分散單一市場的籌資風險，並接觸到更廣泛、更多元化的國際投資者群體。此次發行中，亞洲投資人佔88%，資產管理公司佔65%，這反映了國際機構投資者對南山人壽財務實力及未來前景的濃厚興趣，進一步驗證了其在國際資本市場的籌資能力。
把握新會計準則下的資本優勢

在台灣保險業陸續導入TIS（Risk-Based Capital）與IFRS 17（國際財務報導準則第17號「保險合約」）後，保險公司的資本適足性衡量標準更加嚴謹。南山人壽此檔次順位資本債券的發行，不僅符合監管要求，更能有效提升其資本品質與數量，以應對更嚴格的資本要求。相較於標準普爾給予其保險公司財務實力評等A-，本次債券發行的BBB+評級，雖然相對較低，但次順位債券的特性本就帶有較高風險溢價，其成功發行並獲得超額認購，顯示市場願意為此承擔相對風險，以換取具吸引力的收益率。
建立國際市場品牌信任度

此次成功發行，是南山人壽持續深化國際資本市場佈局的重要一環。在市場利率波動的環境下，南山人壽仍能吸引到廣泛而穩健的投資人參與，包括保險公司、銀行及金融機構等，這不僅是對其信用品質的高度肯定，也進一步鞏固了南山人壽在國際債券市場的品牌信任度。花旗、滙豐及瑞銀等國際知名金融機構擔任聯席全球協調人及主辦承銷商，也為此次發行增添了專業與可信度，有助於未來在國際資本市場的進一步籌資活動。

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