通膨是美股最大風險，但聯準會若容忍通膨呢？

Question

Accepted Answer

Fed 容忍通膨情境下，股票有望成為抗通膨工具

在聯準會 (Fed) 選擇容忍較高通膨、並允許經濟維持較熱成長環境的假設下，股票市場，特別是風險資產，預期將展現上漲動能，並可能成為對抗通膨的有效工具。富國銀行最新報告即指出，若 Fed 採取此策略，將有利於股票的表現。
企業獲利展望改善支撐股市

富國銀行將 2026 年底標普 500 指數的目標價上調至 7,950 點，較先前預測高出約 5.2%。此調升主要基於對企業獲利前景的樂觀預期，預計 2026 年標普 500 成分股的每股盈餘 (EPS) 將達到 340 美元，較先前預估的 315 美元有所提升。此外，2027 年的 EPS 預估也由 365 美元調升至 390 美元，顯示其對美國企業未來兩年的獲利能力抱持更為正面的看法。
地緣政治風險緩解與市場情緒調整

美國與伊朗之間臨時協議的達成，顯著降低了中東地區的地緣政治風險，進而減緩了市場先前面臨的總體經濟不確定性。同時，近期股市的回檔修正，已將投資人的情緒從過度樂觀帶回至相對中性，這種情緒的降溫反而為後續的市場漲勢，特別是 AI 相關題材，創造了新的上漲空間。
AI 趨勢與產業前景看好

人工智慧 (AI) 投資熱潮持續是推動美股上漲的重要因素之一。富國銀行特別看好 AI 供應鏈的後市發展，預計大型雲端服務供應商持續擴大資本支出，將為半導體與基礎設施類股帶來重要的利多。隨著總體經濟逆風減弱與企業獲利穩定成長，富國銀行維持對風險資產的正面展望，尤其點名循環性類股及半導體產業具備較佳的表現潛力。

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