連騰辦理現增供上市(櫃)承銷，股東放棄認股權影響？

Question

Accepted Answer

連騰現金增資案，股東放棄優先認股權將稀釋股權並影響籌資效率

連騰公司在115年股東常會通過現金增資以供初次上市（櫃）公開承銷，同時決議原股東放棄優先認股權利。此舉雖有利於公開承銷的順利進行，但將不可避免地導致原股東的持股比例被稀釋，且可能影響未來籌資的靈活性。
股東放棄權利導致股權結構改變

依公司法規定，股東對於公司發行新股時，依法享有優先認購股份之權利。當原股東放棄此項權利，意味著新發行的股份將全數由公開市場的承銷對象認購，而非由現有股東依比例取得。此一過程將直接改變公司的股權結構，使得原股東的持股比例下降，其在公司決策上的影響力也相對減弱。例如，若公司此次現金增資發行1,000萬股，而原股東未放棄認股，則現有股東可依其持股比例認購這些新股；但若全數放棄，這1,000萬股將開放給外部投資人，稀釋現有股東的持股。
籌資效率與發行價格的考量

股東放棄優先認股權，在公開承銷時，通常是為了確保公司能順利募集到所需資金，並可能藉此引進新的策略性股東。然而，若市場對公司前景預期不佳，或承銷價格設定過高，即便股東放棄認股，公開承銷的效率仍可能受到影響。另一方面，依據證券交易法規定，現金增資的發行價格需符合一定規範，以保障投資人權益。在考量股東放棄認股的情境下，公司與承銷商將需更仔細評估市場接受度與公司價值，以訂定具競爭力的發行價格，進而影響公司實際能募集到的資金總額。

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