那斯達克計畫推出的股票代幣化機制，將如何顛覆現有美股交易模式？

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Accepted Answer

那斯達克股票代幣化機制對美股交易模式的潛在變革

那斯達克交易所計畫於 2027 年上半年推出股票代幣化機制，旨在讓上市公司更有效地管理其發行的代幣化股份。此舉不僅可能打破美股現有的交易時間限制，實現全天候交易，還能大幅縮短結算時間，降低傳統金融體系的中介成本，為美股市場帶來革命性的變化。
股票代幣化的具體運作與優勢

股票代幣化後，投資人將可享有與傳統股票持有人相同的公司治理權利。那斯達克計畫向所有有意參與的發行公司開放此機制，不論是否在那斯達克掛牌，都能加入。此外，那斯達克將與加密交易所 Kraken 母公司 Payward 合作，設計轉換通道，使代幣化股票能在傳統市場與區塊鏈市場之間轉移。透過與存託信託與清算公司（DTCC）合作，確保兩種形式的證券可以相互轉換與替代，並統一完成清算與結算。
市場競爭與監管挑戰

那斯達克的競爭對手紐約證券交易所也在積極開發基於區塊鏈技術的交易平台，目標是實現代幣化股票與 ETF 的全天候交易。然而，現有市場上部分加密貨幣交易所推出的美股代幣化產品，因與上市公司缺乏直接關聯，面臨價格發現功能不足和追蹤誤差等問題。此外，由於這些代幣化股票多不具備股息分配或股東大會投票權，被批評為更像金融衍生品而非真正的股權資產。目前，那斯達克提出的股票代幣化方案仍在等待美國證券交易委員會的監管批准。

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