配合上櫃辦理初次上櫃現金增資，為何要求全體股東放棄認購權利？

Question

Accepted Answer

遠東生技配合上櫃現金增資採股東放棄認購權，旨在確保新股順利發行予承銷商與特定投資人

遠東生技公司在申請股票上櫃過程中，進行初次上櫃現金增資，並決議請全體股東放棄原股東的認購權利，此舉是為符合公開發行公司籌資的常見操作，確保增資發行的新股能夠順利、有效率地配置給承銷商及透過其發行的特定投資人。此策略旨在簡化發行流程，避免因原股東分散認購而產生的股權稀釋疑慮，並藉此達成籌措公司營運或擴張所需資金的目標。
承銷制度下的資金募集機制

公開發行公司在申請股票上市或上櫃時，進行現金增資發行新股，通常會委託證券承銷商辦理。承銷商會依據當時市場狀況與公司需求，採行不同的承銷方式，例如詢價圈購或全數由承銷商包銷。若採取全數由承銷商包銷的方式，則公司會將增資發行的所有新股，事先約定以一定價格賣給承銷商，再由承銷商負責向市場上的投資人銷售。在此機制下，原股東放棄認購權利，便是為了讓承銷商能夠順利取得所有新股，進而履行其向市場銷售的承諾，確保公司能夠按照預期獲得所需資金。
股東權益與籌資效率的平衡考量

原股東在現金增資時享有優先認購權，是股東權益的體現，用以保障其持股比例不因新股發行而遭稀釋。然而，在初次上櫃的特定情境下，若全體股東普遍放棄認購，公司便能將全部增資股數集中於承銷商手中，由其透過詢價圈購等方式，將股票發行給對公司具潛在投資價值且能穩定股東結構的特定機構或個人投資者。這不僅能提高籌資效率，減少發行過程中的不確定性，更能藉由引入特定投資人，為公司後續的穩定營運與發展注入動能，同時也可能為公司帶來更具策略性的股東支持。
確保發行價格與市場接受度

當公司進行初次上櫃現金增資時，若原股東普遍放棄認購，意味著新股的發行價格與認購機制將主要由承銷商主導，並透過市場詢價來決定。這種方式有助於確保發行價格能更貼近當時的市場價值，提高投資人參與的意願。相較於原股東按比例認購可能導致股權分散、價格協調複雜的情況，由承銷商集中處理新股發行，能更有效率地將股票配置給願意支付市場價格的投資人，從而達成公司籌集資金的目的，並為股票順利掛牌交易奠定基礎。

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