金融海嘯以來，美股第一季下跌後 6 月進場報酬率如何？

Question

Accepted Answer

金融海嘯以來，美股於第一季下跌後至 6 月進場的歷史平均報酬表現穩健。
6 月進場美股報酬率平均可期

統計自金融海嘯時期以來，當美股在第一季經歷下跌修正後，若投資人選擇在當年 6 月進場布局，其後續的平均報酬表現顯示出一定程度的可期性。具體而言，根據歷史數據，於 6 月進場的投資者，在後續一個月、三個月及六個月的平均報酬率分別可達 0.8%、11.1% 及 13.4%。這項數據反映了在經歷季度性回檔後，美股展現出的強勁反彈潛力與韌性。
歷史事件下的類比與觀察

過往金融市場中，類似的劇本曾多次上演。例如，2009 年的雷曼兄弟倒閉恐慌、2018 年的貿易調查，以及 2020 年的 COVID-19 全球疫情蔓延，都曾導致美股在第一季出現顯著下跌。然而，在這些事件之後，市場往往迎來強勁的第二季反彈。今年第一季，美股亦面臨 AI 取代軟體業的疑慮以及美伊軍事衝突的影響而回檔，隨後在 4、5 月份出現反彈。歷史經驗顯示，若美股在第一季下跌後於隨後的兩個月（4 月、5 月）出現反彈，那麼 6 月的進場時機便具備了潛在的報酬機會。
產業趨勢與企業獲利支撐後市

從產業角度觀察，無論是涵蓋廣泛的標普 500 指數，或是聚焦科技巨頭的 ETF，其成分股企業營運狀況與獲利預期仍維持穩健。標普 500 指數涵蓋的 11 大產業中，不乏擁有市場領導地位的優質企業，各自在利基市場中尋求發展契機。而科技產業，特別是 AI 相關領域，其投資支出正逐步轉化為實際營收，企業獲利動能持續受到 AI 應用擴張及營運槓桿改善的支撐。在企業獲利預期仍有上修空間的背景下，這些基本面因素為後續美股表現提供了支撐。

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