除了CTA，還有哪些「系統化基金」未完全撤退，可能加劇市場波動？

Question

Accepted Answer

除了CTA之外，其他可能加劇市場波動的系統化基金

除了商品交易顧問（CTA）之外，高盛還指出，還有其他兩大類「系統化基金」並未完全撤退，可能加劇市場波動。這些基金包括風險平價（risk-parity）策略和波動率控制（volatility-control）策略。風險平價策略的部位目前位於過去一年分佈的第81百分位，而波動率控制策略則在第71百分位。
風險平價和波動率控制策略的潛在影響

風險平價策略和波動率控制策略通常會對實現波動率的持續變化做出反應。這意味著，如果市場波動率維持在高檔，這些策略的後續影響可能會更加顯著，可能導致更大規模的資金流出，進而加劇市場的波動。
其他可能影響市場的因素

除了系統化基金之外，高盛還提到其他一些可能影響市場的因素。首先，2月歷來是標普500和那斯達克100較弱且更容易震盪的月份，因為1月常見的資金支撐逐漸消退。其次，散戶動能也出現降溫跡象，顯示在經歷一年「逢低必買」後，散戶對持續加碼的意願正逐步下降。

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