馬斯克曾認為SpaceX成功機率不到10%，如今IPO市值飆升有何轉折？

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SpaceX 經歷重大轉折，成功機率從不到一成躍升至市值逾 2.1 兆美元

SpaceX 的 IPO 表現出乎許多人意料，其市值一舉衝破 2.1 兆美元，成為全美第六大上市公司，這與創辦人馬斯克早期對公司成功率的悲觀預期形成強烈對比。儘管馬斯克曾坦言，他認為 SpaceX 成功的機率不到 10%，並將此視為一項極具挑戰性的事業，但他仍堅持推動，目標是推動人類成為多行星文明。此次 IPO 定價為每股 135 美元，首日開盤價即達 150 美元，終場收在 161.11 美元，較 IPO 定價上漲 19.34%，顯示市場對其潛力的高度認可。
Starlink 成為穩定獲利基石，支撐 IPO 擴張計畫

SpaceX 能夠從早期極低的成功預期轉變為如今的市場巨頭，Starlink 衛星網路服務的穩定獲利扮演了關鍵角色。雖然 SpaceX 自 2002 年成立以來累積了 413 億美元的虧損，但自 2015 年左右起，公司已實現正現金流，而 Starlink 更是其唯一持續穩健獲利的業務。此次 IPO 所募得的資金，預計將用於下一階段的擴張，包括大規模部署超過 10 萬顆通訊衛星，以及建立太空人工智慧（AI）資料中心，這也顯示出公司對未來發展的雄心。
散戶熱情與 AI 潛力推升估值，但分析師仍存疑慮

散戶投資人對 SpaceX 的 IPO 展現了前所未有的熱情，根據 VandaTrack 數據，其 IPO 當天的淨買盤規模超過輝達（Nvidia）的 3.5 倍，甚至有紀錄顯示，首日散戶下單量創下 IPO 歷史新高。市場普遍將 SpaceX 的高估值歸因於其在 AI 領域的佈局，特別是其收購 AI 程式開發平台 Cursor 的選擇權，這有助於強化其 Grok 模型，提升與 OpenAI、Anthropic 及 Google 等競爭對手的實力。然而，部分市場分析師，如 CFRA Research 的 Keith Snyder，仍對 SpaceX 的估值表達擔憂，認為其股價「明顯被高估」，並給予「賣出」評級，目標價僅 115 美元，顯示出市場對於其 AI 業務未來能否達到「天文數字般」的成長速度仍存有疑慮。
ETF 產品迅速湧現，反映市場對 SpaceX 的多元投資策略

SpaceX 驚人的 IPO 表現也迅速引發了金融市場的廣泛關注，華爾街的 ETF 業者也積極搶進商機。截至 IPO 當天，已有至少 25 檔與 SpaceX 相關的 ETF 提出申請，其中超過半數為槓桿型或反向產品。這顯示出市場參與者試圖透過多樣化的金融工具來參與 SpaceX 的成長潛力，無論是看多還是看空，都反映了該公司在資本市場上的巨大影響力。

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