麥克唐納預期哪些實體資產將在通膨環境下受惠？

Question

Accepted Answer

麥克唐納預期，在通膨飆升的環境下，資金將從科技股輪動至包括石油、天然氣、鈾及貴金屬在內的各種實體資產。
石油與天然氣公司將吸引資金流入

麥克唐納預計，隨著夏季開車旺季的來臨以及人工智慧（AI）技術對能源需求的增加，石油供應將面臨壓力。他認為，即使美國政府先前曾釋出戰略儲油以壓低油價，但這些因素疊加，使得未來兩個月內通膨出現彈升的機率高達 90%-100%。在這種情況下，資金將從科技股流出，轉而投向石油和天然氣公司，這些公司因控制實體資產而具備吸引力。
鈾和貴金屬資產前景看好

麥克唐納將當前市場狀況比擬為 1968 年至 1981 年的高利率和全球衝突時期，認為當時是鈾和貴金屬的獲利期。他指出，儘管目前家庭財富在這些資產的佔比已大幅下降，但隨著 AI 建設熱潮和各國重新擁抱核能，預計最快在 2027 年將出現龐大的鈾供應缺口。此外，他提到鈾價已走出十年的熊市，工業買家正開始鎖定長期合約，並看好 Sprott 實體鈾信託（SRUUF）。
貴金屬的潛在投資價值

對於貴金屬，麥克唐納曾於 2016 年將金礦類股形容為「極力推薦買進」。雖然他觀察到部分散戶因 Fed 轉鴿而買進黃金，但隨後因區域衝突和部分國家拋售黃金而出場。他預期，即將到來的通膨衝擊，加上夏季開車旺季和世界盃足球賽可能促使 Fed 轉趨鷹派，將短期內嚇跑黃金和白銀市場的資金。然而，他認為這將是買進礦業類股的時機，並預測金價可能在 2027 年或 2028 年達到每盎司 6,500-7,000 美元。

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