黃金 ETF 2 月淨流入 53 億美元，創紀錄的現象能持續嗎？

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黃金 ETF 2 月淨流入 53 億美元的現象分析

儘管黃金 ETF 在 2 月份創下了 53 億美元的淨流入紀錄，但芝商所 (CME) 調降黃金和白銀期貨保證金的舉動，可能暗示市場對貴金屬的投資熱情正在降溫。這次調整代表先前因應黃金和白銀投資熱潮而多次提高保證金的操作告一段落。Comex 100 黃金期貨的初始保證金從 9% 降為 7%，Comex 5000 白銀期貨的初始保證金則從 18% 降至 14%，於 3 月 6 日收盤後生效。
保證金調整與市場熱情降溫

芝商所此次調降保證金的背景是，在 2 月 5 日才將 Comex 100 黃金期貨的初始保證金從 8% 提高到 9%，Comex 5000 白銀期貨的初始保證金從 15% 提高到 18%。當時，由於投資人對黃金、白銀等貴金屬的熱烈追捧，使其價格飆升至歷史高點，芝商所因此連續多次提高保證金。因此，此次調降可被視為市場對貴金屬投資熱情降溫的訊號，可能對黃金 ETF 的持續流入造成影響。
世界黃金協會的觀點與未來展望

儘管市場出現降溫訊號，世界黃金協會 (WGC) 的數據仍顯示，2 月黃金 ETF 淨流入 53 億美元，是連續第九個月流入，並創下史上最強的開年表現。WGC 預測，雖然美元走勢強勁可能對金價構成壓力，但長期投資人的需求預料將回歸黃金。WGC 在報告中指出，受伊朗衝突影響的美元反彈可能只是暫時現象，一旦美元再次下跌，應會對黃金構成支撐。因此，黃金 ETF 的淨流入是否能持續，將取決於美元走勢、市場情緒以及長期投資人的需求等多重因素的綜合影響。

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