00918指數核心邏輯為何，高股利與高填息如何兼顧？

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00918指數透過「高股利×高填息」雙軌策略，兼顧股息報酬與價差落袋

00918指數的核心邏輯在於「高股利 × 高填息」，其設計精神旨在追求「領息不賠價差」。該指數並非單純持有成分股，而是透過動態調整機制，在股價上漲、資本利得已實現後，將漲幅紅利轉化為實際報酬，並重新配置至具備高股利與填息潛力的標的，藉此避免抱持過高評價的股票而面臨回檔風險。
股利與填息的量化篩選是基礎

指數編製的核心在於透過量化標準篩選出同時具備「高股利」與「高填息」特性的成分股。所謂「高股利」通常指股票的現金股利殖利率達到一定門檻，「高填息」則是指在除息後，股價能迅速回補前次除息的幅度。這兩者結合，意味著投資人不僅能獲得現金股利的收益，還能透過填息的過程，使持股的總價值維持或提升，從而實現「領息不賠價差」的目標。
動態調整機制實現價差與股利的平衡

00918指數的關鍵優勢在於其動態調整機制，尤其在年中換股時展現了捕捉資本利得的能力。例如，本次調整剔除了上半年報酬率高達 397% 的國巨、234% 的聯電，以及 61% 的文曄等個股。這些個股的上漲顯示指數有能力在股價大幅走高時，將已實現的資本利得納入考量，而非僅僅追求短期股價表現。隨後，指數會將這些資金重新配置到新納入的、同樣符合「高股利 × 高填息」標準的標的，或是轉向具備「AI 紅利」與「高息防禦」雙軌策略的配置，例如納入緯穎等 AI 概念股，同時將防禦端策略轉向銀行型金控（如彰銀、兆豐金），以降低壽險型金控在利率波動下的債券評價損失風險，追求低波動與穩定填息。

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