00945B 非投等債 ETF 享 7.25% 年化配息率，風險在哪？

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凱基美國非投等債 ETF (00945B-TW) 的高配息率伴隨特定風險，投資人應審慎評估。
非投資等級債券潛藏信用與利率風險

凱基美國非投等債 ETF (00945B-TW) 之所以能提供 7.25% 的年化配息率，主要得益於其投資於平均票息率達 8.12% 的非投資等級債券。然而，非投資等級債券，俗稱「垃圾債」，因發行機構的信用評級較低，通常面臨較高的信用風險，即發行機構違約的可能性高於投資等級債券。此外，此類債券也易受利率波動影響，當市場利率上升時，其價格可能隨之下跌，產生利率風險。儘管 00945B 的平均存續期間偏短，有助於降低部分利率敏感度，但整體市場利率的劇烈波動仍可能對 ETF 淨值造成壓力。
聯準會利率政策的不確定性加劇波動

美國聯準會（Fed）的利率政策動向是影響債券市場，尤其是非投資等級債券的重要因素。若聯準會維持高利率或放緩降息步伐，將使得資金成本維持在高檔，增加企業的償債壓力，進而提高非投資等級債券的違約風險。反之，若市場預期聯準會將採取更為寬鬆的貨幣政策，則可能帶動債券價格上漲。然而，聯準會政策的不確定性，特別是在當前全球經濟復甦力道與通膨壓力交織的環境下，容易引發市場波動，使得 00945B 等非投資等級債券 ETF 的表現更難預測。
ETF 追蹤誤差與管理費用亦為潛在成本

除了標的債券本身的風險外，身為 ETF 的 00945B 也存在其固有風險。 ETF 的運作會產生管理費用，這些費用會從 ETF 的總資產中扣除，進而影響投資人的實際報酬。此外， ETF 的績效會力求貼近其追蹤的指數，但受限於交易成本、成分股調整時機等因素，可能產生追蹤誤差，導致 ETF 的實際報酬與標的指數之間存在差異。儘管這些費用和誤差通常相對較小，但在長期投資或市場劇烈波動時期，仍可能對投資組合產生不容忽視的影響。

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00945B 非投等債 ETF 享 7.25% 年化配息率，風險在哪？

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