2026年美股走勢將由何取代聯準會成為主導？

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Accepted Answer

2026年美股走勢將主要由美國財政結構性變革，特別是《大而美法案》中的「川普帳戶」所驅動，取代聯準會貨幣政策成為市場主導力量。

此一轉變預示著數千億美元的強制性被動買盤將注入美股市場，形成前所未有的流動性溢價效應。市場預期，在財政政策與貨幣正常化的雙重作用下，標普500指數有望在2026年底觸及7,822點。
財政結構性變革取代貨幣政策主導地位

2026年美國股市的運行邏輯將不再單純圍繞聯準會的貨幣政策，而是進入一個由財政結構性變革與貨幣正常化共同驅動的新階段。其中，分析機構Capitalwatch強調，最大的市場預期差將來自美國財政部的結構性變革，這標誌著市場主導因素從貨幣政策向財政政策的重大轉移。
「川普帳戶」催生數千億美元被動買盤

核心驅動力來自《大而美法案》中設立的「川普帳戶」。這項法案規定，聯邦政府與如Michael Dell承諾的62.5億美元等慈善資金，將為數千萬兒童注入種子資金，並強制要求這些資金必須投資於追蹤標普500等廣泛美股指數的低費率基金，且實行「只進不出」直至成年，預計將帶來數千億美元的強制性買盤。
市場資金提前佈局引發流動性溢價

儘管「川普帳戶」的注資將於2026年7月4日正式啟動，但華爾街的聰明資金預計不會等到年中才行動。市場普遍預期，從2026年第二季度（4月至6月）開始，將出現一波劇烈的搶籌行情，旨在搶佔這些必然入場的被動資金所帶來的流動性溢價，此舉將顛覆傳統上「5月賣出離場」的季節性魔咒。
貨幣正常化與企業獲利能力強化提供支撐

除了財政刺激，貨幣政策的正常化也將共同推動市場，並且基本面因素提供堅實支撐。Capitalwatch預測，2026年標普500的每股盈餘（EPS）將實現12%至15%的強勁增長，達到305至310美元區間。此外，《大而美法案》永久性恢復了100%紅利折舊，為亞馬遜、微軟等超大規模企業超過5,200億美元的AI資本支出提供了巨大的稅務補貼，直接增厚企業底線利潤，進一步鞏固市場估值基礎。

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