Aave Horizon 的 RWA 市場如何透過代幣化公債與穩定幣，形成「機構版貨幣市場基金」？

Question

Accepted Answer

Aave Horizon 的 RWA 市場規模與組成
截至 2025 年末，Aave Horizon 的 RWA 市場已累積約 5.4 億美元的資產規模，其中包括 Superstate 的 USCC、RLUSD 及 Aave 的 GHO 等穩定幣，以及多檔 US Treasury 資產（如 VBILL），年化殖利率約落在 4—6% 之間。
機構版貨幣市場基金的運作模式
Aave Horizon 透過代幣化公債與票據作為前端，穩定幣流動池作為後端，中間由智能合約自動處理付息、再融資與清算，形成「機構版貨幣市場基金」。
鏈上 Repo（附買回協議）與再抵押飛輪
機構將 RWA 通過 Aave Horizon、Maple Finance、Centrifuge 等協議，當作穩定幣貸款的抵押品，形成「鏈上 repo（附買回協議）」的再抵押飛輪。

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Aave Horizon 的 RWA 市場如何透過代幣化公債與穩定幣，形成「機構版貨幣市場基金」？

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