AI晶片銷售為賣方帶來營收，但買方資本支出是否侵蝕自由現金流？

Question

## AI 資本支出侵蝕買方自由現金流，短期內獲利數字恐有誤導性

Accepted Answer

AI 晶片銷售為賣方帶來亮眼的營收與獲利，然而，購買這些晶片的雲端服務業者將此龐大支出歸類為資本支出（Capital Expenditure, CAPEX），而非營運成本（Operating Expense, OPEX）。這使得這些業者帳面上獲利數字得以增加，卻未伴隨實質現金流入，長期而言，將顯著侵蝕其自由現金流（Free Cash Flow, FCF）。

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AI晶片銷售為賣方帶來營收，但買方資本支出是否侵蝕自由現金流？

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