AI槓鈴策略如何兼顧算力與應用端布局？

Question

Accepted Answer

AI投資策略從單點擴張轉向「槓鈴式」布局，兼顧算力瓶頸與應用落地

摩根士丹利指出，AI投資正進入新階段，擺脫過去僅聚焦晶片、算力等上游供應商的模式，轉而採取「槓鈴式」布局。此策略的一端緊抓AI算力供應的關鍵瓶頸，另一端則鎖定AI應用落地並能產生實質效益的企業，旨在全面掌握AI變革帶來的投資機會。
算力供應瓶頸聚焦電力與關鍵基礎設施

在算力供應端，摩根士丹利將目光投向了當前最為顯著的瓶頸——電力。報告中強調，包括已通電機房服務商、儲能系統、電網設備以及新能源等電力相關領域，由於AI發展對電力需求的爆炸性增長，預計到2026年全球資料中心將面臨約57GW的電力缺口，這使得這些環節成為關鍵的投資標的。此外，報告也提及，在半導體及基礎設施產業鏈中，尚需進一步挖掘除電力以外的其他可能存在的供應瓶頸，以確保AI算力的持續擴張。
AI應用端篩選標準聚焦實質效益與定價能力

AI應用端的布局則更為精細，優先考量早期軟體賦能企業，特別是基礎設施軟體與網路安全領域，並審慎挑選部分應用軟體企業。更重要的是，策略將重點放在那些已經能夠量化AI帶來業務效益的AI採用企業。摩根士丹利篩選這類企業的關鍵指標在於「AI對企業業務的實質影響程度」以及「企業的定價能力」。能夠將AI導入自身業務以降低成本、提高效率，並將此效益轉化為利潤的企業，預計將在未來12個月內迎來約70%的預期EPS增幅，顯示出盈利拐點的浮現。

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