AI 伺服器價值外溢，電源與液冷系統的增長潛力何在？

Question

Accepted Answer

AI 伺服器價值鏈的真正增長點，在於系統複雜度驅動的配套升級

AI 伺服器價值的成長動能，正從核心計算晶片，顯著擴散至電源供應與散熱管理等配套系統。這種價值外溢並非單純的數量增加，而是由晶片功耗提升、系統架構複雜化所驅動的單機價值躍升，預示著電源與液冷系統在未來將扮演更為關鍵的角色。
功率密度提升推動電源系統單機價值翻倍

隨著 AI 晶片運算能力與功率密度不斷攀升，伺服器對電源供應系統的要求也隨之劇增。從過去單純的瓦數供應，已演進為對整體機櫃功率、更精確的電壓架構、更高的冗餘備援等級，以及更高效能的電力轉換效率的全面要求。這意味著，即使伺服器出貨量增長幅度有限，電源系統因應更高規格所帶來的價值增長，其速度將遠超伺服器數量的增長。例如，台達電 6 月營收創下歷史新高，這不僅反映了其在傳統伺服器基礎設施領域的強勁需求，更顯示出 AI 資料中心對高密度電源系統的迫切需求，為下半年的業績提供了明確能見度。
液冷系統從可選配置躍升為高功率平台交付前提

傳統的氣冷散熱已難以應對新一代 AI 晶片所產生的巨大熱能，液冷系統因此從過去的可選配置，迅速轉變為部署高功率 AI 伺服器平台的交付前提。一套完整的液冷解決方案，涵蓋了冷卻板（cold plate）、冷卻分配單元（CDU, Cooling Distribution Unit）、泵浦（pump）、管路（tubing）以及精密的控制系統。這些複雜組件的引入，不僅增加了伺服器單機的價值，更催生了一個龐大的新興市場。例如，散熱鏈公司如奇鋐與雙鴻，預計在第三季度隨著新一代 ASIC 平台（如 Vera Rubin）的放量，將顯著受惠於此趨勢，這也印證了即使在平台切換的短期波動後，長期對於高效散熱解決方案的需求依然強勁。

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