AI 需求爆發，是否將帶動被動元件漲價循環？

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AI 需求爆發有望帶動被動元件新一輪漲價循環

AI 應用端的爆炸性成長，已成為驅動被動元件市場需求的首要動力，取代了傳統受景氣循環影響的模式。過去，一般電子設備對多層陶瓷電容器（MLCC）及電源管理元件的需求量相對有限，然而隨著 AI 伺服器、AI PC、AI 手機、車用電子及機器人等終端產品的全面升級，預計元件需求量將呈現倍數增長。這種需求增長的速度明顯快於供給端的擴充能力，因此市場普遍預期將引發新一輪的價格上漲。
AI 應用滲透擴大，高階元件需求顯著攀升

AI 的應用範圍正從雲端資料中心，快速延伸至個人電腦（AI PC）及智慧型手機（AI Phone）等終端裝置。此趨勢直接拉抬了對高階、高容值 MLCC 的需求。例如，光頡（3624-TW）的 AI 相關營收佔比已從去年的不到 5% 快速躍升至第一季的 12%，其主要客戶涵蓋了伺服器與交換機供應商。AI 伺服器對高單價、高精密的「薄膜電阻」需求量遠高於一般電子產品，光頡作為此類精密電阻的製造商，受惠程度最高。
供給瓶頸浮現，交期延長反映市場熱度

當前被動元件市場正經歷供給端吃緊的局面。以光頡為例，由於訂單湧入，該公司表示目前產能已接近滿載，交期更是從正常的 5 週大幅拉長至 15 週，此需求強度已接近 2018-2021 年的產業高峰時期。這種供應瓶頸的出現，是推動價格上漲的重要因素之一，顯示市場對關鍵零組件的需求已超出短期供給能力。
產業結構轉變，價值鏈重塑與價格重估

AI 需求成為被動元件產業的新驅動力，這代表產業的景氣循環模式正在轉變。過去，如國巨（2327-TW）等大廠的營收表現與傳統經濟週期緊密相關，但現今 AI 應用擴張，尤其是對高階、高容值 MLCC 的需求，正引領產業進入新的發展階段。國巨於 2026 年初陸續調漲鉭電容與磁珠的價格，部分原因即為 AI 需求強勁。其營收超過七成來自歐、美、日等高階客製化市場，使其能有效避開中國大陸成熟製程的價格競爭，顯示產業價值鏈的重塑正帶動相關企業的價格重估。

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