BOM成本暴增下，iPhone 18 Pro Max的產品毛利率為何可能略低於iPhone 17 Pro Max？

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BOM 成本顯著上升會壓低 iPhone 18 Pro Max 的毛利率，使其可能略低於 iPhone 17 Pro Max

iPhone 18 Pro Max（12GB + 1TB）的 BOM 成本預估較 iPhone 17 Pro Max 增加近 300 美元（約新台幣 9642 元），在零售定價即便平均調升約 200 美元的情況下，成本上漲幅度仍大於售價增幅，因此毛利率存在下滑空間。這不是單純「漲價不夠」的問題，而是成本結構中以記憶體成本增幅最大，且 2 奈米製程 SoC 與先進封裝技術同步推升單機成本，導致毛利率更難被定價完全對沖。
成本上漲主要來自高權重項：記憶體、2 奈米 SoC 與先進封裝

Counterpoint Research 指出，BOM 成本增加的主要因素是記憶體成本增幅最大，其次才是 2 奈米製程 SoC 與先進封裝技術帶來的成本提升。由於記憶體容量與運算效能需求隨裝置端 AI（On-device AI）發展而提升，高容量規格的邊際成本會更容易被推高，讓成本端的壓力集中且難以分散。
售價上調約 200 美元仍追不上 BOM 近 300 美元的增量

即使 iPhone 18 Pro Max 的平均零售價格較前一代調升約 200 美元，BOM 成本仍增加近 300 美元，兩者差距約 100 美元，直接形成毛利率可能略低的機制。換句話說，定價的上調幅度不足以完全吸收「成本端先行且更大」的變化，結果更偏向毛利率小幅承壓，而非持平。
其他零組件的下降與相機的微增，仍不足以抵銷整體成本增幅

分析也提到，顯示器及部分零組件成本可望較前一代下降，且相機模組因導入新技術預計僅小幅增加；但這些變動屬於局部抵消。當成本增加的核心驅動集中在記憶體與先進製程封裝（這兩項在單機成本權重上更關鍵）時，局部下降難以扭轉整體 BOM 增加近 300 美元的結果，因此毛利率仍可能略低於 2025 年 iPhone 17 Pro Max 的水準。

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