Cantor Fitzgerald EPS估值，如何推算出740美元股價？

Question

Accepted Answer

Cantor Fitzgerald 的牛市情境，透過 EPS 與高本益比乘數推算出 740 美元股價

Cantor Fitzgerald 的分析師 Colin Canfield 運用了未來每股盈餘 (EPS) 與極高的本益比 (P/E ratio) 相乘，再將此未來價值折現至現值，描繪出其牛市情境下的 740 美元目標價。此估值方法高度依賴於對 SpaceX 未來獲利能力與市場評價的樂觀預期。
11 美元 EPS 的預期，建立在 Starship 商業化成功之上

Cantor Fitzgerald 的牛市情境假設，到了 2030 年，SpaceX 的每股盈餘 (EPS) 能夠達到約 11 美元。這個數字的達成，必然是建立在 SpaceX 最具顛覆性的 Starship 計畫能夠順利商業化運營，並顯著降低其太空運輸成本的基礎之上。Starship 若能實現其完全可重複使用的大型火箭願景，預計能將每公斤載荷的軌道運輸成本從數千美元降至數十美元，這將徹底改變現有的太空經濟格局，並催生出前所未有的商業機會，進而大幅推升公司的獲利潛力。
100 倍本益比反映市場對未來成長的極度樂觀預期

為了將 2030 年預期的 11 美元 EPS 推升至 740 美元，Cantor Fitzgerald 在其牛市情境中，假設市場願意給予 SpaceX 高達 100 倍的本益比。如此高的本益比，遠超一般成熟產業的評價標準，反映了分析師對 SpaceX 在太空探索、衛星網路（如 Starlink 擁有超過 1,000 萬用戶且毛利率超過 60%）及潛在的太空製造等領域，具有指數級成長潛力的極度樂觀預期。這種評價方式，將 SpaceX 定位為一個處於爆發性成長階段的科技巨頭，而非一家僅依賴現有業務獲利的傳統企業。

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