DRAM 與 NAND 市場缺貨預計持續到 2028 年底，哪些應用將受最大衝擊？

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DRAM 與 NAND 市場缺貨預計將持續至 2028 年底，對 AI 相關應用及基礎設施產生結構性影響。
AI 資料中心與代理式 AI 需求推升記憶體結構性短缺

DRAM 與 NAND 記憶體市場預計將自今年起持續處於供不應求狀態，直至 2028 年底。此結構性短缺主要由兩大因素驅動：一是人工智慧（AI）資料中心建設的持續擴張，二是代理式 AI（Agentic AI）應用的興起。這兩者共同推升了對中央處理器（CPU）與記憶體的需求同步成長。由於供應端難以快速增加產能以滿足爆炸性成長的需求，長期供給缺口已成定局。這種供需失衡的局面，促使下游客戶開始採取策略性行動，透過長期供貨合約提前鎖定關鍵的記憶體產能。預計到今年底，DRAM 與 NAND 市場約有 50% 的位元（bits）產能將透過此類長約進行銷售，這將根本性改變記憶體產業的價格形成機制與議價模式，進而提升整體產業的長期獲利能力。
AI 基礎建設成為記憶體需求的首要驅動力

現階段，AI 相關應用是推動 DRAM 與 NAND 需求成長的最主要動力。根據 Cantor Fitzgerald 分析師 C.J. Muse 的預估，AI 資料中心的擴張是記憶體市場結構性轉變的關鍵。此外，代理式 AI 的出現，代表著更複雜、更自主的 AI 應用將進一步增加對高效能運算能力的需求，進而拉抬對 CPU 與記憶體的龐大需求。輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳宣布與 SK 海力士合作開發 AI 工廠專用記憶體產品，即是此趨勢的具體例證，凸顯了 AI 基礎建設對高階記憶體產品的龐大需求。
長期供貨合約改變市場動態與產業預期

面對持續的缺貨預期，下游客戶已逐漸接受記憶體價格將維持高檔的現實，並積極透過長期供貨合約來鎖定產能。這些合約通常包含預付款與價格保障機制，能為記憶體製造商提供更穩定的營收預期，並降低其對市場波動的敏感度。當每季約一半的產能透過長約鎖定後，記憶體廠商的議價能力將顯著增強，有助於維持較高的獲利水準。 Cantor Fitzgerald 預估，全球記憶體產業營收將在 2027 年達到 1.21 兆美元，其中 DRAM 市場規模約 8,500 億美元，NAND 市場約 3,600 億美元；到了 2028 年，整體市場規模可望進一步逼近 1.4 兆美元，顯示出市場對此趨勢的樂觀展望。

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