《GENIUS法案》通過後，Bullish為何搶先申請美股上市？

Question

Accepted Answer

Bullish搶在《GENIUS法案》後申請美股上市，是其全球佈局與機構業務發展的必然結果

Bullish選擇在美國通過《GENIUS法案》後申請上市，並非單純的搭上法規順風車，而是其長期以來深耕全球機構市場、積極佈局合規化經營，以及對自身交易平台與資訊服務業務前景的高度自信所展現的策略行動。
合規化進程與機構業務的雙重驅動

Bullish自2020年成立以來，便定位於機構級加密貨幣交易市場，並已將業務拓展至亞太、歐洲、非洲和拉丁美洲等超過50個司法管轄區。其在2025年初獲得香港虛擬資產交易平台營運者（VATP）牌照，並計劃與香港升級至「1號牌」的券商合作，這都顯示出公司對於合規經營的重視。美國《GENIUS法案》的通過，雖然具體條款未詳述，但普遍預期將為穩定幣等加密資產的監管框架提供更清晰的指引，這對於需要高度合規才能服務機構客戶的Bullish而言，無疑是降低營運風險、拓展市場的利好訊號。選擇在此時點赴美上市，藉助美國資本市場的深度與廣度，將有助於其進一步吸引機構投資者，並為其全球合規化進程提供更堅實的資金後盾。
交易量與資訊服務雙引擎的價值釋放

Bullish Exchange在2025年第一季日均交易量已突破25億美元，位居全球前五，總交易額更超過1.25兆美元，這代表其交易平台已具備相當的市場規模與流動性深度。同時，公司於2023年收購的CoinDesk，作為領先的加密市場資訊服務平台，能為Bullish的機構客戶提供即時數據、分析與新聞，形成業務上的協同效應。透過在紐約證券交易所上市，Bullish得以將其在交易量、平台基礎設施以及資訊服務方面的實質價值，更有效地呈現在全球資本市場面前，藉由摩根大通、傑富瑞、花旗和德意志銀行等頂級金融機構的承銷陣容，預期能獲得更高的市場估值與更廣泛的投資者認可。

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