GIS-KY預計2027年EPS上看6元，2028年挑戰11元，主要受惠於哪三大超級引擎的成長？

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Accepted Answer

GIS-KY的獲利跳升主要來自AI光通訊、AR眼鏡與摺疊機三大引擎

GIS-KY 2027年EPS上看6元、2028年挑戰11元，核心不是單一產品放量，而是三條成長曲線同時啟動。真正的關鍵在於，這三項業務都不是低毛利代工，而是把公司從傳統觸控模組的5%毛利率，推向30%至40%的高階製程區間。
AI光通訊把GIS-KY從低毛利工廠推進高毛利賽道

AI光通訊，也就是CPO，解決的是AI伺服器塞車與發熱兩個硬問題，靠的是「光進銅退」把訊號傳輸從電改成光。GIS-KY憑藉精密製程能力，拿下輝達轉投資的Coherent大功率雷射封裝與測試訂單，直接切入200mW至400mW等級的關鍵零件。這條線一旦量產，毛利率結構就會和傳統觸控完全不同，成為EPS跳升的主引擎。
AR眼鏡與摺疊機提供第二、第三條獲利曲線

AR眼鏡的光波導鏡片，靠的是奈米壓印與表面浮雕技術，GIS-KY已在台中后里建置專屬產線，並於今年第一季開始每月小量出貨數萬片。摺疊機則來自防折薄膜急單，GIS-KY憑貼合技術拿下北美大廠訂單，顯示其精密貼合能力已能跨入高階消費電子供應鏈。這兩項業務雖然規模不同，但都在把原本單薄的本業，轉成可持續放大的新營收來源。
90元淨值代表的不是安全邊際，而是轉型定價權

GIS-KY每股淨值高達90元，市場卻仍常用傳統觸控廠的眼光看它，這就是估值落差的來源。當AI光通訊在台中與竹南廠今年下半年試產、年底量產，明年越南新廠再加入，產能翻倍的不是單一產品，而是整體獲利模型。2027年EPS上看6元、2028年挑戰11元，反映的正是三大引擎同時從研發驗證走向量產放大的結果。

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