IBM第二季財報失色，企業支出轉向AI硬體意謂什麼？

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AI 基礎建設投資正重塑企業 IT 支出結構，擠壓傳統大型主機與軟體業務

IBM 第二季營收不如預期，主因企業客戶將預算從軟體及大型主機轉向 AI 硬體，此現象揭示了企業 IT 支出模式正迎來結構性轉變。這種轉向不僅影響了 IBM 的大型主機及軟體銷售，更預示著整個企業科技市場的重心正在轉移。
大型交易延遲認列，凸顯 AI 硬體優先的採購邏輯

IBM 第二季營收約 172 億美元，遠低於市場預期的 179 億美元，其中 IBM Z 大型主機及相關軟體產品成為業績下滑的主要原因。公司執行長 Arvind Krishna 指出，企業客戶在第二季末突然調整資本支出方向，將原本規劃投入軟體及大型主機的預算，大幅轉向伺服器、儲存設備及記憶體等 AI 硬體採購，導致多筆 IBM 的大型交易延後認列。基礎設施部門營收年減 7%，也印證了此一趨勢。這種預算配置的劇烈變動，直接反映出企業在當前 AI 浪潮下，對算力及基礎設施硬體的高度需求，甚至不惜延遲其他傳統 IT 投資。
企業軟體股連帶受挫，AI 硬體供應商逆勢上漲

IBM 股價因財報不如預期而單日暴跌 25%，創下公司史上最大單日跌幅。更值得注意的是，此一事件也迅速蔓延至其他企業軟體公司，Workday 和 ServiceNow 等股價均下跌約 6%。這顯示市場擔憂，企業 IT 預算從成熟企業軟體轉向 AI 硬體的趨勢，並非 IBM 單一案例，而是可能影響整個企業軟體產業的結構性變化。與此同時，SK 海力士及安謀等 AI 硬體相關的晶片股則逆勢上漲，進一步突顯了資金流向的轉變，市場正將目光和資金聚焦於 AI 基礎建設的供應鏈。

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