Longboard 如何透過「趨勢追蹤」策略，成功避開軟體股崩跌？

Question

Accepted Answer

Longboard 透過「趨勢追蹤」策略，透過嚴格的風險管理與產業訊號判讀，成功避開軟體股崩跌。

Longboard 基金藉由其「趨勢追蹤」策略，在 2022 年便偵測到軟體產業的潛在問題，並大幅降低該類股的配置比重，使其成功避開了後續的崩跌。該策略的核心在於持續監控羅素 3000 指數中所有公司的市場數據，並依據評估的趨勢採取投資行動，而非基於傳統的產業基本面分析。
嚴格的風險管理機制預防「滅頂之災」

「趨勢追蹤」策略的關鍵不在於預測市場走向，而是建立一套機制，能快速辨識並規避系統性風險，如同 Longboard 投資長 Cole Wilcox 所言，是為了「避開滅頂之災」。當市場整體趨勢轉為負面時，例如所有股票進入下跌週期，Longboard 的演算法會觸發將 100% 的資金轉入國庫券的機制，這是在疫情期間實際採用的操作。這種極端的風險規避措施，確保了基金在市場劇烈動盪時能最大程度地保存資本。
利率反轉與「聰明錢」流向成為關鍵訊號

Longboard 基金之所以能提前降低軟體股曝險，是因為其演算法偵測到低利率環境的反轉，這通常對高度依賴未來現金流折現價值的成長股不利，而軟體股即為典型代表。進一步的訊號來自所謂的「聰明錢」——經驗豐富的市場參與者——自 2022 年起便開始撤出小型軟體與小型股。這種資金流向的變化，以及代理型 AI 潛在影響獲利能力的預期，共同指向軟體產業前景不明朗，促使 Longboard 基金採取保守策略。
產業訊號與趨勢判讀導向金融與工業股

與軟體股的保守態度形成對比，Longboard 的演算法則積極建議買進金融股，認為其將是 AI 發展的最大受益者，預期利潤率與營運效率將顯著提升。同時，看好工業股的長期趨勢，特別是與在地化生產 (onshoring) 及資料中心建設相關的領域，例如 Longboard 買進 EchoStar 和 Bloom Energy 等公司，顯示其策略不僅是迴避風險，更是積極尋找被市場低估且具備未來潛力的趨勢。

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