SK海力士CEO預警2027年缺貨潮，記憶體產業循環模式已改變？

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記憶體產業告別景氣循環，AI 需求結構性成長將成常態

SK海力士執行長 Kwak Noh-Jung 預警 2027 年將迎來史上最嚴峻的記憶體供應短缺，並預計此供需失衡將延續至 2030 年後，這不僅是短期市場波動的警訊，更標誌著記憶體產業長久以來基於景氣循環的商業模式已然瓦解。過往產能擴張與需求起伏的週期性律動，如今已被人工智慧（AI）帶動的結構性需求成長所取代，即使是產業龍頭如 SK 海力士，亦需重新定義其營運與投資策略。
AI 需求指數級增長，顛覆傳統供需預期

自 ChatGPT 問世以來，AI 應用的爆炸性成長已徹底改變了記憶體市場的供需動態。Kwak Noh-Jung 指出，AI 晶片所需的高頻寬記憶體（HBM）已成為關鍵瓶頸，即使 SK 海力士積極擴充產能，其預估供應量仍難以滿足客戶指數級增長的需求。這種供不應求的現象已開始推升從終端產品到零組件的整體成本，迫使客戶爭相與 SK 海力士簽署長期供貨協議，以確保供應穩定性。SK 集團董事長崔泰源更直言，記憶體產業已不再是景氣循環產業，因為通用人工智慧（AGI）的實現仍需大量記憶體支撐，意味著結構性的需求增長將是未來數年的常態。
商業模式轉型，長期合約與在地化投資成新常態

面對結構性需求成長，SK 海力士的商業模式已出現顯著轉變。Kwak Noh-Jung 強調，長期合約不僅能確保穩定的出貨量與價格，更能為公司在景氣放緩時提供緩衝，這與過去依賴短期市場波動獲利的模式截然不同。為更貼近 AI 客戶需求並擴大合作，SK 海力士正積極拓展海外佈局，例如其美國存託憑證（ADR）在那斯達克掛牌上市，並正在美國印第安納州投資興建先進封裝工廠，同時計劃成立 AI 解決方案公司。此舉顯示，未來記憶體產業的發展將更注重與關鍵客戶的緊密連結，以及在主要市場建立更穩固的生產與研發基地，以應對持續演進的 AI 技術與市場需求。

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