Strategy 持有84.5萬枚比特幣，平均成本7.5萬美元能否回本？

Question

Accepted Answer

Strategy 欲達損益兩平，比特幣需回升至平均持有成本之上

Strategy 目前持有 845,256 枚比特幣，總投入成本約 640 億美元，平均每枚比特幣的取得成本為 75,680 美元。要達到帳面上的損益兩平，比特幣的市場價格必須回升至此平均成本之上。截至 6 月 7 日，其持有的比特幣市場價值約為 535 億美元，這意味著公司面臨約 105 億美元的未實現帳面虧損（浮虧）。
近期加碼操作與潛在損益變化

Strategy 在 6 月 1 日至 6 月 7 日期間，斥資約 1.013 億美元，以平均每枚 65,332 美元的價格，增持了 1,550 枚比特幣。這次的購入價格低於其整體的平均持有成本，這項操作理論上有助於稍微降低未來的損益兩平點。然而，由於此次購買的數量相對其總持有量（845,256 枚）而言較小，對整體平均成本的影響預計有限。
比特幣市場波動性與未來展望

比特幣作為一種高度波動性的資產，其價格受多重因素影響，包括宏觀經濟環境、監管政策、市場情緒以及技術發展等。Strategy 的損益狀況與比特幣的未來價格走勢緊密相關。若比特幣價格能持續回升並超越其 75,680 美元的平均持有成本，Strategy 將能實現其持幣的帳面獲利。反之，若價格持續低迷，未實現虧損將可能擴大。
資金籌措與營運現金流考量

為支持持續的比特幣配置策略，Strategy 透過出售普通股 MSTR 進行募資，並已將美元儲備金提升至 10 億美元。近期，公司也透過出售 MSTR 股票募得約 1.81 億美元。然而，有分析指出，在回購部分零息可轉債後，其美元儲備金僅能支撐約 6.3 個月的股息發放，現金流的緊繃程度是潛在的營運隱憂，這也間接影響了其持續增持或應對市場波動的能力。

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